Izyal,
- Первый проход - идёт только просчёт и запоминание сложности сцен, чтобы впоследствии выделять необходимый битрейт, в статические сцены битрейта выделяется мало, в сложные или быстрые сцены битрейта выделяется побольше.
- Второй проход - это сам процесс кодирования на основе вычислений из первого прохода.
"video encoding, last pass" - "кодирование видео, последний проход", т.е. 2-ой или 3-ий, смотря сколько ты выбрал.
Битрейт видео для ПСП выставляй 608kbps, этого будет достаточно для хорошего качества. Можно и 512kbps, что тоже мало отразится, для не особо притязательных.
Битрейт аудио выставляй 128kbps, меньше не стоит, так как кодирование звука относительно мало влияет на размер и на продолжительность кодировки.
5 часов на первый проход вообще многовато для полуторачасового видео. Видать машинка слабоватенькая.