Я не понимаю смысла в этом украшательстве с левым слешем:
set hs=.\\tools\hfs.exe -c ip=%ips%\nport=%port% .\\tools\PS3Xploit_files\ .\\tools\icons .\\tools\flags
Если его нужно экранировать, тогда надо это делать везде, а не выборочно через раз.
А если везде нет необходимости, тогда значит нигде нет такой необходимости.