неправильный батник или тупой Я?

[ErikPshat]

Сообщение от Kago PATH=C:\devkitPro\devkitPSP\bin;C:\devkitPro\devki tPSP\bin

А у тебя PSPSDK действительно лежит по какому-либо из этих путей?

Сообщение от Kago DEL *.elf DEL *.o DEL *.prx

Это команды удаления файлов, создающихся при предыдущих компиляциях, затем идет команда чистой компиляции "make".
Но очистка от предыдущих компиляций производит сама SDK простой командой "make clean"

Поэтому, если ты устанавливал SDK по пути по-умолчанию на диск С в папку pspsdk, тогда путь вообще можно не писать.
Твой батник будет выглядеть так:

@echo off
make clean
make
pause